股权质押作为一种新型的融资方式受到越来越多上市公司股东的欢迎,在中国A股市场上股权质押的比例一直在升高,甚至形成了“无股不押”的局面。这背后隐藏的风险和危害日益突出,因此研究股权质押的相关问题,十分有意义。本文研究的主要问题是关于控股股东的股权质押行为和公司股票流动性之间的关系,此外重点研究股权性质、媒体关注对两者关系的调节作用。梳理了国内外文献并进行了总结,依据控制权理论、委托代理理论等有关理论,结合上市公司控股股东股权质押的现状和特点,提出了本文的四个假设。选取2012-2019年中国上市公司作为研究对象,对于数据借鉴前人经验进行处理,得到18032个面板数据,采用固定效应模型对数据进行实证分析,结果符合预期。本文的实证发现,控股股东股权质押会降低股票的流动性。控股股东股权质押的比例越高,股票的流动性越低。相对于国有企业,非国有企业控股股东质押对股票流动性的负向效应更强。相对于媒体关注较少的公司而言,在媒体关注较高的上市公司中,控股股东股权质押降低股票流动性的作用更弱。本文主要建议如下:（1）监管机构要加强相关监管措施,切实保障中小股东的权益,立法机构也要完善股权质押方面的相关法律法规。（2）相关资金融出方如商业银行、证券公司等金融机构要做好外部监督工作。（3）国家新闻出版广电总局和证监会等应该共同加大对媒体的监督力度。让媒体报道保持其客观公正,成为中小投资者了解公司信息、降低交易成本的重要途径。（4）完善企业内部管理。（5）要丰富融资渠道,拓宽融资渠道,促进中国资本市场的又好又快发展。