我国保险业经过40余年的发展,在保障经济和稳定社会方面发挥着越来越重要的作用。近些年,随着政策层面对险资运用限制的放松,保险公司纷纷参与到资本市场中,信用风险日益增大。因此,如何全面有效评估和管控我国保险公司的信用风险,成为目前保险业界的重要课题。本文利用或有权益分析模型和极值理论下的POT模型相结合的方法,以度量2012年至2019年期间我国上市保险公司信用风险水平。首先,本文对保险公司信用风险进行界定,并结合国内经济形势和保险业发展现状分析总结我国保险公司信用风险的内外部来源。其次,利用我国在A股上市的中国平安、中国太保、中国人寿和新华保险的市场与财务数据进行实证分析。通过或有权益分析模型计算出每家上市保险公司的资产市值及其波动率,得到违约距离、潜在损失等风险测度指标以分析四家上市保险公司信用风险的演变过程;利用极值理论中POT模型估计出每家上市保险公司潜在损失变动率的边缘分布函数,并以研究区间内潜在损失均值为基数计算出潜在损失的在险价值对每家上市保险公司信用风险进行测度。最后,在总结各家上市保险公司信用风险特征的基础之上,对保险公司信用风险的内部管理和外部监管提出相应建议。本文研究结果表明:宏观层面上,四家上市保险公司的信用风险呈现明显的顺周期性且受国家宏观调控政策和监管措施的影响显著;微观层面上,杠杆率相对于规模和险资市场参与度而言对寿险上市公司信用风险的影响显著且呈正相关关系;规模和多元化经营程度对于集团上市保险公司的影响显著且呈负相关关系;综合来看,集团上市保险公司的信用风险均小于寿险上市保险公司,这说明多元化经营能在一定程度上分散信用风险的发生概率和潜在损失规模。