机构投资者的研究主要集中在其作为投资者和作为所有者两个方面,现有研究在方法的正确应用、研究的系统性方面及研究的深度上还存在一些不足。本文对证券市场机构投资者定义、分类及特征进行了阐述,分析了中国证券市场机构投资者的现状及机构投资者规模。从证券市场的交易制度如作空机制、大宗交易制度的建设,到证券市场的投资者结构的完善,到我国证券市场的对外开放等诸多方面分析了机构投资者的作用。运用协整理论和误差修正模型,以证券投资基金为例对我国的机构投资者能否发挥稳定市场作用进行了实证研究;作为投资者的机构投资者其行为有时表现为非理性,文章采用LSV 模型对中国机构投资者的代表—证券投资基金在证券市场上存在“羊群行为”进行了验证,并进行了原因分析;运用计量经济学中的经典回归方法,建立了基金持有上市公司的股份对公司绩效提升作用的模型,检验了我国机构股东积极主义的有效性,对实证结果进行了分析;讨论了机构投资者监管与自律,分析机构投资者的风险度量和自身建设;对我国证券市场的基金进行业绩评价,得出反映基金业绩的综合指标。最后对如何发展我国机构投资者提出了政策建议及对策。本文的研究拓宽了机构投资者研究的广度与深度,可为证券市场的监管者、各类投资者及上市公司等相关参与者提供参考。