2008年金融危机之后,经济学领域兴起了关于经济政策不确定性的研究。对中国经济而言,从2012年进入新常态后,经济发展模式展现出与以往的大不相同,在国力逐渐强盛的同时面临的客观因素的不确定性也更高,包括政治和经济等多方面的因素,例如英国脱欧、意大利财政风波、美国2020大选、以中美为代表的全球经贸摩擦风险上升等,每一项都会导致政府经济政策的实施效果受到严重影响。经济政策不确定性不仅仅是中国面临的问题,而是全世界共同面临的难题。对此,本文希望回答经济政策不确定性会对中国经济产生什么样的影响。本文选取Huang等（2020）构建的中国经济政策不确定性指数来衡量政策不确定性。在研究经济政策不确定性对宏观经济的影响时,本文从产出、通胀和利率的角度分别选取中国工业增加值、CPI和银行间同业拆借利率作为宏观经济的代理变量,运用TVP-VAR模型衡量总的经济政策不确定性对我国宏观经济的影响,并进一步运用VAR模型分析不同的政策不确定性对宏观经济变量的不同影响。该部分研究得出以下的结论:经济政策不确定性冲击对于通胀的影响在很长时间内都是负向的;经济政策不确定性冲击对于产出的影响在较长时间内都为负向,但是随着时间推移,其冲击对于产出的影响逐渐减小并转为正向;经济政策不确定性冲击对于利率的影响在较长时间内都为负向且逐渐增大,在达到历史高点后逐渐减小转为正向,且它对于利率的影响幅度要小于产出和通胀。在研究不同类型的经济政策不确定性对我国宏观经济的影响时我们发现,货币政策不确定性的影响最为广泛,对产出、通胀和利率都会产生较大的显著影响,其次是财政政策不确定性的冲击会对产出和通胀产生显著影响,然后是汇率与资本项目政策不确定性的冲击会对通胀和利率产生显著影响,贸易政策不确定性对宏观经济的影响最不显著。在研究经济政策不确定性对金融市场的影响时,我们选取了代表性的市场股票市场,通过Fama-Macbeth两步回归法和投资组合分析来研究政策不确定性对股票横截面收益的影响。我们从单变量投资组合分析中得出结论,在中国股票市场中,最低βEPU的股票组合相比最高βEPU的股票组合,年超额收益率高出3.36%,不确定性β与股票超额收益率之间存在着显著的负相关的关系。同时由于负βEPU股票表现出色,而正βEPU股票表现不佳,每年会产生-5.52%（加权计算）或者-4.32%（等权计算）的不确定性溢价。双变量投资组合分析和Fama-Macbeth横截面回归中也得到了类似的结果,股票对于经济政策不确定性的风险敞口很好地预测了股票未来横截面收益的变化。