企业的经营发展离不开资金的支持,再融资可以为上市公司提供其发展所需的资金,也能帮助企业获得最佳的资本结构。我国上市公司再融资的方式主要有定向增发、可转换债券和配股等,上市公司要根据政策指引、市场状况与自身的特点,明确企业融资的目的,在众多再融资方式中挑选最适合的方式筹集资金,才能促进企业的健康发展。我国第一支可转债——琼能源于1991年在海南问世,但真正意义上的第一支可转债——宝安转债于1992年发行于深交所。由于最终转股率仅有2.7%,给公司造成了巨大的偿还压力,这也一定程度上阻碍了可转债这一金融工具在我国的发展。随着后续国家不断出台相关政策,法律法规不断的完善,我国可转债曾在2003年前后出现了快速发展,但是由于市场不完善,发债企业风险化解能力不足。因此,可转债的发展并不是很顺利。但2017年2月出台的再融资新规又一次促进了可转债的发展。证监会发行部门与22家证券公司进行了会谈,宣布了新的再融资规则,同时强调要加强对募集资金的监督。同年9月证监会对于可转债的打新规则也进行了修订,改资金预缴为信用申购,降低了可转债投资者的申购门槛和资金的占用。新规对可转债的支持与鼓励是显而易见的。据统计,2018年发行可转债的企业一共有77家,比2017年增长了3倍之多。那么在政策的指引下,在新的时代背景下可转债融资会对企业的绩效产生怎样的影响就值得我们探究,因此本文选择了信用申购时代下首只完成债转股完美退市的宝信转债进行深入剖析。本文主要分析可转债融资对公司财务绩效的影响。首先,本文回顾了国内外学者对可转债融资的相关研究,研读可转债融资对公司绩效影响机制的观点,分析目前我国可转债市场的现状。其次,综合现有研究和相关理论提出可转债融资对财务绩效影响的假设,以2004年至2016年发行可转债的企业作为样本,建立多元回归模型,分别以发行前后与转股前后为时间节点进行回归分析,结果表明:可转债发行后企业财务绩效出现了下降,可转债转股之后企业的财务绩效也出现了下降,并对绩效下降的原因进行分析。最后,本文引入再融资新规之后首支转股成功的宝信转债,首先分析宝信转债转股情况,其次采用熵权法对宝信软件综合财务绩效得分进行计算,从整体上把握可转债发行之后企业财务绩效的变化情况。随后从盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力和资本结构等方面具体分析宝信软件发行可转债之后对企业财务绩效产生的影响。研究结果表明,企业在发行可转债之后综合财务绩效得分会有所下降,但与实证结果不同的是,随着转股的完成,企业综合财务绩效有强烈的上升趋势,本文也对其绩效回升的原因做了进一步分析。综合来看,企业在选择可转债融资时,要考虑自身的财务状况、选择适当的发行时机、强化风险意识才能高效的利用资金,发挥可转债的优势,促进企业健康成长。