近年来,我国资本市场制度性建设取得重大进展,如推出中小板、股权分置改革、推出创业板、新股发行制度改革、融资融券创新试点、转融通业务,以及不远的将来将要推出的国际板,使得我国资本市场发生了根本性的转变,获得了长足发展。然而,我国证券市场也面临着诸多问题,其中一个重要问题就是广大股民投资回报率太低,大部分股民进入股市后便持续亏损,能实现盈利的少之又少。这与我国股市的不成熟、不健康、不规范有关,与证券市场没有一套完整、科学、规范、有序的机制有关,与完善的证券市场体系没有真正建立起来有关。在这样一个不成熟的市场环境中,投资者该何去何从,如何判断上市公司股票的投资价值呢?随着我国证券市场的发展,价值投资理念逐渐深入人心,并逐渐成为投资者尤其是机构投资者的主要投资策略。理论与实践表明,股票的价格波动与上市公司的内在价值密切相关。因此,如何估计股票的内在价值成为了证券市场上的一个重要课题,这也是广大投资者重点关注的问题。本文的目的就在于对这个问题进行较为详细的探讨,提出可行的方法,并选取上市公司作为案例进行详尽分析。本文对现有主流股票估值理论进行了综述和总结,结合我国上市公司和资本市场的实际情况,详细探讨了自由现金流量折现模型(DCF模型)中参数确定的问题。其后将今年证券市场的热门公司“八菱科技”作为实证研究的案例,对其未来盈利情况进行详细预测,并运用DCF模型和市盈率法对其股票进行估值。本文通过详细的案例分析展示了常用估值模型DCF模型的运用方法,投资者可以模仿该估值步骤对自己感兴趣的股票进行估值。本文选取的案例公司“八菱科技”是今年证券市场的热点,该公司发行价格一再更改,最终确定的发行价比第一次的定价大幅下降55%。广大媒体和投资者对其异常关注,其股票上市后价格波动剧烈,交易活跃,然而众多投资者对其未来走势和投资价值不甚明朗。本文的实证研究结果可以为众多投资者提供参考依据。