2008年国际金融危机之后,中国的影子银行进入了快速发展阶段。影子银行活动是指游离于传统银行体系之外的信用中介,通过金融市场对金融产品的创新实现信用功能的转换。同业业务和理财业务作为影子银行活动的两种主要的运作方式,明显扩张了银行的资产负债表,一定程度上延长了金融机构之间的信用链条。随着金融机构持续加杠杆以及影子银行各类产品交易结构的日趋复杂,影子银行活动必然会影响银行的风险承担水平。本文基于中国122家银行2007年-2018年的非平衡面板数据,深入研究影子银行对银行风险承担的影响。研究结果表明影子银行对银行风险承担的影响具有不对称性。从资金来源口径测度的影子银行活动会显著降低银行风险承担水平;从资金运用口径测度的影子银行活动会显著提高银行风险承担水平。这一结论是本文不同于现有文献的新实证发现。本文进一步将样本区分为上市银行和非上市银行两个子样本进行稳健性检验。对于上市银行,影子银行与银行风险承担之间的关系与全样本实证结果保持一致;对于非上市银行,资金来源口径测度的影子银行与银行风险承担之间无显著性关系,但系数估计值保持正向,资金运用口径测度的影子银行会提高银行风险承担水平,与全样本实证结果保持一致。本文还进一步将银行风险承担分解为资产组合风险和杠杆风险两部分,考察影子银行对银行风险承担的具体影响机制。研究结果表明资金来源口径影子银行活动是通过减少银行的资产组合风险和杠杆风险来降低银行风险承担水平;资金运用口径测度的影子银行活动是通过增加银行的资产组合风险和杠杆风险来提高银行风险承担水平。这种作用机制在上市银行和非上市银行两个子样本的实证考察中也得到了验证,两个子样本的研究结果与全样本保持一致。本文研究结果显示不同影子银行对银行风险承担水平的影响不同,因此监管部门要深刻意识到影子银行的优势和劣势,制定适度的监管政策,充分发挥影子银行的优势。