会计信息可比性是会计信息质量的重要特征之一,与相关性、可靠性等质量特征相辅相成共同保证会计信息质量的有效。可比性能够帮助使用者识别和理解会计信息的相似和不同之处,并根据可比较的信息对不同企业的财务状况、经营成果及发展前景做出有效的分析和预测。随着经济的快速发展,信息越来越多元化的趋势,可比性原则已然成为信息使用者有效决策的重要参考。随着我国企业会计准则地不断修改完善,使得会计信息可比性也越来越高,这也足以看到国家对于会计信息质量的重视,信息使用者不仅可以对比一家企业不同时期的会计信息,还可以对比同一时期不同企业之间乃至国家与国家之间的会计信息。提高会计信息可比性在企业层面可以帮助企业优化资本配置、提高投资效率等,那么在资本市场上有没有真正意义上的促进作用呢?这是本文要研究的主要问题,基于此,借鉴De Franco et al.(2011)提出的盈余—收益模型,我们来研究会计信息可比性对股票流动性的影响。本文的研究路径是:提高会计信息可比性——提高会计信息质量和数量——减少投资者的逆向选择——提高股票流动性,之所以选择股票流动性作为本文要研究的经济后果,主要因为从信息传递角度解释股票流动性的观点在理论界已经得到普遍认可,从这个角度来丰富会计信息可比性的作用和经济后果研究,不仅建立了会计信息和资本市场的联系,其研究的因果关系也较为清晰直接,给信息提供者和使用者一些借鉴意义。本文以2008—2017年沪深两市除金融、保险行业的上市公司为基础样本,通过筛选整理与分析,研究会计信息可比性对股票流动性的影响,进一步地,区分了在不同性质的公司之间该影响是否有强弱之分,从公司本身的内部信息环境、机构投资者角度以及控股权性质三方面研究它们对可比性和股票流动性之间关系的影响。通过统计分析和建立模型进行回归分析,得出结论:一、在其他条件相同的情况下,会计信息可比性越高,股票流动性越高。二、公司本身的内部控制环境和质量会影响会计信息可比性与股票流动性之间的关系,在其他条件相同的情况下,对于原本内部控制较好、内控质量较高的公司来说,增强会计信息可比性对股票流动性的提高作用会减弱。三、机构投资者持股比例会影响可比性与股票流动性的关系,在其他条件相同的情况下,对于机构投资者持股比例较高的公司来说,增强会计信息可比性对股票流动性的提高作用会更大。四、控股权性质也会影响可比性与股票流动性的关系,在其他条件相同的情况下,对于非国有企业来说,增强会计信息可比性对股票流动性的提高作用会更大。本文的研究又进一步丰富了提高会计信息可比性的经济后果,对上市公司改善报告披露水平和提高会计信息质量也有一定参考价值。最后,根据研究得出的结论,本文从企业自身、投资者角度和监管角度思考总结了三方面启示。