股权质押作为权利质押的一种,以其操作方便、流动性强、折现率高、公允价值容易获取等特点备受资本市场的青睐。上市公司大股东持有较高比例公司股份,是股权质押业务的主要参与者。我国的股权质押业务自2013年以来总体质押规模增长迅速,大股东因违约被质权人进行强制平仓处置的事件随之增加。2018年6月,国家金融稳定发展委员会提示资本市场应及时关注股权质押快速增长带来的风险。根据我国《公司法》的相关规定,上市公司大股东因持股比例绝对优势一般为公司的实际控制人,掌握公司的重大经营决策。如果大股东参与股权质押违约,不进行补充质押或者赎回质押股权,质权人将会采取相关措施以维护自身权益,可能导致上市公司的控制权转移。而要从源头上控制股权质押的风险,则必须了解上市公司大股东参与股权质押的目的。因此,针对上市公司大股东参与股权质押的动因及其风险进行研究具有一定的现实意义。本文首先归纳总结了国内外关于上市公司大股东进行股权质押的相关文献,在概念界定和理论分析基础上,以拉夏贝尔作为案例研究对象,对其大股东进行股权质押的过程和特点,以及对股权质押融集资金的去向进行了描述。之后深入分析了该公司大股东股权质押的动因及可能产生的风险,剖析了大股东股权质押后对公司的整体影响,针对当前拉夏贝尔面临的处境给出了相关建议。最后,对我国上市公司大股东进行股权质押后普遍存在的问题作了归纳总结,得出结论和启示。通过研究拉夏贝尔案例发现,资金需求是上市公司大股东进行股权质押的根本动因。但股权质押背后的风险也不容忽视,股权质押在激励大股东调整公司发展战略的同时也会对公司价值产生负面影响,一旦违约可能会导致公司控制权的转移。同时,“羊群效应”使得资本在短时间内撤离参与股权质押的上市公司,引起股价波动,从而影响公司价值。基于以上分析,建议拉夏贝尔一方面可以利用政府政策及纾困资金缓解资金压力;另一方面更需要重塑企业形象,加速转型调整,尽快回归良性发展的道路。最后,结合当前我国资本市场股权质押的现状,得出以下启示:(1)加强上市公司内部治理,优化公司资本结构,防止股权过于集中;(2)强化金融机构监管职能,严格审查,专款专用,专户专用;(3)完善相关法律制度,增加信息披露要求,加大处罚力度,构建监管体系;(4)增强中小股东及相关投资者风险识别能力,以维护其合法权益。