随着经济全球化不断深入,资本跨境流动日益频繁,国际贸易实现快速增长,全球经济实现飞速发展。但同时全球经济失衡的问题也逐渐凸显,一些国家持续经常账户逆差,另一些国家经常出现经常账户顺差成为常态,全球经济失衡成为世界经济发展的突出现象。以中国为代表的新兴市场国家,虽然表面上国际投资净头寸逐年增加,且一直处于贸易顺差,但对外投资收益为负,国际投资净头寸受负估值效应影响,进而导致国家财富损失。因此,如何改善外部失衡、降低国家财富损失具有非常重要的意义。面对币种结构和投资结构错配导致我国不断增加的财富缩水风险,自2009年我国开始实施人民币国际化战略,人民币国际化取得显著成果,支付职能得以充分发挥,记账和储藏职能也实现重要突破。本文主要从人民币作为国际货币的支付结算职能着手,将人民币跨境投资结算、跨境贸易人民币结算作为衡量人民币国际化发挥支付职能的主要指标,利用中国2011年至2020年的时间序列数据,通过运用协整检验、建立VECM模型对我国跨境人民币结算、人民币实际有效汇率、中美10年期国债收益率差等因素对估值效应的影响机制及作用效果进行实证分析,研究人民币国际化对中国估值效应的影响,尝试探索如何更好地推进人民币国际化,进一步降低中国负估值效应,进而降低中国财务损失风险。从实证分析结果来看,人民币国际化会通过汇率及资产价格波动对估值效应产生显著影响,人民币跨境投资结算受外商投资与对外投资规模的不均衡的影响对我国产生负估值效应;人民币跨境贸易结算随着跨境贸易失衡改善对我国产生正估值效应;此外,估值效应还受到汇率、资产价格、资产结构等多种因素的影响。结合我国实际国情,本文得出的政策启示如下:在经济全球化背景下,加快人民币国际化进程,进一步推动记账和储备职能有效发挥;不断改善投资结构和货币结构的双重错配,调整对外资产和负债结构,优化资产配置;建立健全金融市场体系,完善风险对冲机制,审慎扩大金融市场的开放程度;牢牢把握与“一带一路”沿线国家和地区的投资合作机遇,不断提升对外资产的投资收益。