基金的业绩评价是现代金融理论的重要分支。指数型基金与主动型基金长期内对于投资者孰优孰劣的争论由来已久,在将阳光私募基金纳入考察范围之后,对两类基金的业绩分析与评估对于我国证券市场在选择投资策略时是选择被动型投资策略还是主动型投资策略,以及我国股票市场的有效市场理论的进一步发展都有重要意义。将我国股票型开放式基金中的主动型基金与指数型基金进行业绩对比,对于我国基金行业,监管当局以及投资者都有很强的借鉴意义和参考价值。本文主要采取文献研究法和实证研究法,对我国两类主动型基金(分别是公募类主动型基金与阳光私募基金)的业绩是否显著超过指数型基金的业绩进行深入研究,根据前两者与后者之间的业绩对比结果来对中国股票市场的有效性进行论证。通过选取最新的基金业绩数据,深入分析我国主动型基金与指数型基金的业绩差异及其原因,并以此来说明我国股票市场的有效性。最后根据实证结果结合我国当前基金行业发展的实际情况,提出中肯的建议。具体而言,在研究国内外关于基金业绩评价方面的文献的基础上,根据Fama的有效市场假说中提出的在完全有效的市场中,股票价格已经准确充分地反映了所有影响股票价格的信息,以及股票价格的变动不存在误定价的特点,基于此本文层层深入,依次提出三个假设,分别是:假设一:我国主动型基金的总体平均业绩与指数型基金的总体平均收益之间不存在显著差异;假设二:我国公募基金和私募基金在投资业绩上不存在显著性差异;假设三:即使有战胜市场基准组合(或指数)的基金存在,业绩持续性也几乎不存在。实证方面分别采用Fama-French三因子模型、TM-FF3模型以及自回归检验模型对我国现存10年以上的主动型基金和指数型基金共40只基金的综合业绩、择时选股能力和业绩持续性进行研究分析即对以上提出的三个假设进行验证。结果表明:首先,我国主动型基金的总体平均业绩与指数型基金的总体平均收益之间不存在显著差异,即长期内我国主动型基金未能显著地战胜指数型基金;其次,我国公募基金和私募基金在投资业绩上不存在显著性差异;再次,即使有战胜市场基准组合(或指数)的基金存在,业绩持续性也几乎不存在;最后,也说明了我国股票市场在长期来看基本有效。总体而言,本文通过验证提出的三个假设,不仅说明中国股票市场基本有效,也应该肯定过去十多年来大力发展机构投资者对于我国股票市场稳定健康发展具有重要现实意义。所以,本文建议机构投资者进一步提高投资研究能力和综合管理水平,基金投资者应越来越多地关注指数型基金。本文的主要贡献在于研究对象首次加入阳光私募基金,使得研究样本对于基金行业业绩的反映更加具有代表性;数据选取首次将中证全指作为市场基准组合的代表,与沪深300指数,中证500指数,上证50指数相比具有较高的股票市场代表性;研究内容首次将不同类型基金的业绩比较与股票市场的有效性联系在一起,不仅回答了多个问题,同时,也增加了文章的深度。