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自2005年7月21日人民币汇率制度改革以来，人民币汇率形成机制日益市场化，汇率波动更具弹性。人民币汇率走势预测对于我国对外贸易、外汇储备的保值增值以及人民币国际化具有重要意义。
基于动态因子模型的预测是汇率走势研究领域的新方法，其基本思想是利用从高维时间序列中提取的若干个共同因子来预测单个时间序列的走势。本文使用人民币对15个主要贸易伙伴国货币的汇率2005年至2011年的数据，从汇率波动多维时间序列中提取了一个共同因子，并利用其对人民币汇率的波动情况进行了预测，并与GARCH(1，1)模型的预测结果进行对比，得出以下结论：动态因子模型能对所有汇率波动进行模拟和估计，而GARCH(1，1)模型并不总是适用；短期内（一年左右）动态因子模型的预测效果要好于GARCH(1，1)，而在长期内（一年以上）动态因子模型并不一定优于GARCH(1，1)模型。