我国证券市场禁入制度研究

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证券市场禁入制度在我国证券市场中发挥着至关重要的作用,是证券市场法律体系的重要组成部分。我国证券市场禁入制度经过二十多年的发展,在维护证券市场的良好秩序,保护中小投资者合法权益等方面发挥着重要作用的同时,在立法和司法实践等方面还存在着许多急需解决的问题。因此,在强化监管的大背景之下,对当前我国证券市场禁入制度中所存在的一系列问题进行一定的探究,进一步完善我国证券市场禁入制度有十分重要的理论意义。通过对证监会官网证券市场禁入的案例进行统计,得出证券违法人员主要实施违法行为的数据,以及被终身市场禁入的数据。根据数据,从证券市场禁入的主要违法类型以及相关立法入手,结合《证券法》修改稿中针对主要违法类型的修改剖析出我国证券市场禁入制度所面临的问题。譬如:在内幕交易中,存在规制内幕交易的主体范围较窄以及法条本身对内幕交易主体的规定存在语义矛盾的问题;在操纵证券市场中,现有法律对认定操纵证券市场的行为类型较少,许多新型操纵证券市场行为并不受规制,证监会在执法中无处下手;在欺诈客户中,现行法律与二十多年前的行政法规规定区别不大,法律滞后明显;在信息披露中,我国法律对无形资产信息披露的规定少之又少,即使是有规定,也存在一定瑕疵。最后有针对性的在立法层面提出了扩宽内幕交易法律责任承担主体的范围,增加认定操纵证券市场的行为类型,增加认定欺诈客户的行为方式,强化无形资产的信息披露等一系列完善我国证券市场禁入制度的建议。我国证券市场的良好运行有赖于证券市场禁入制度发光发热,证券市场禁入制度不仅在推动我国法制建设中具有重要作用,对维护证券市场的良好秩序也具有广泛的应用前景。
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