我国的资本流入问题与冲销操作有效性的实证研究

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近年来,我国对外贸易持续顺差,同时由于人民币升值预期上升,国际资本持续大量流入我国,我国外汇储备快速增长,外来资本对我国经济的影响也越来越大。为了抵御外部冲击,保持内部平衡,实现国内经济政策目标,我国央行进行了冲销操作。本文第一章主要对国内外关于资本流入和央行冲销干预方面的研究做了总结。第二章分析了我国近期资本流入的情形和导致资本流入的原因。第三章讨论了中央银行冲销操作的主要手段和进行冲销操作的负面影响,第四章首先介绍了本文实证分析时用到的经济计量方法,利用货币供应量、外汇储备和国内生产总值三个变量建立了向量误差修正(VEC)模型,通过Granger因果关系检验和脉冲响应函数分析了这几个变量之间的关系,以此来检验我国中央银行冲销操作的有效性。最后,本文针对我国目前外汇储备急剧增加,中央银行所面临的冲销压力也越来越大的情况,提出了一些政策建议。
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