近几年来,私募股权投资在我国的迅速发展引发了一股研究的热潮,大多数研究围绕着私募股权基金的融资功能、运作过程和退出机制展开,强调了私募股权投资在解决中小企业融资难问题上的价值,但是针对私募股权投资和公司治理的关系进行的研究较少,而这正是本文研究的问题。私募股权投资给被投资企业带来的影响不仅仅局限于为企业解决资金瓶颈,更重要的是对被投资企业公司治理的影响。本文从公司治理的理论出发,梳理了公司治理理论从单边治理理论到利益相关者理论的演变,分析了公司治理理论中的关键问题即委托代理问题产生的原因及解决途径,本文还特别对私募股权投资特有的双重委托代理关系进行了分析。接着介绍了私募股权投资在我国的发展历程和现实状况。在理论梳理的基础上,本文重点讨论了私募股权投资对被投资企业产生影响的原因和产生影响的途径,这一部分是本文的重点所在。私募股权投资对公司治理的影响途径主要包括对股权结构的影响、对董事会和监事会运作的影响、对管理层激励约束机制的影响等,本文对每一种影响途径都分别进行了探讨。在分析私募股权投资对管理层的约束机制的影响时重点介绍了估值调整协议对被投资企业管理层的约束作用。在这种理论分析的基础上,本文提出了私募股权投资会对被投资企业的公司治理产生重大影响这一论点。在理论研究的基础上,本文选取了蒙牛公司引入私募股权投资的案例对上述观点进行了论证。案例研究这一部分介绍了蒙牛公司引入私募股权投资的背景和过程,并通过比较引入私募股权投资前后蒙牛公司股权结构、董事会结构、对管理层的激励约束机制的变化,以及公司经营业绩和品牌价值的变化,得出了私募股权投资确实会对被投资企业的公司治理产生深刻影响的结论。最后,在对全文进行总结的基础上,分别对私募股权基金、处于初创阶段和发展阶段的企业以及我国多层次资本市场的建设提出了我的建议。本文在理论研究与案例研究的基础上提出了私募股权投资确实会对被投资企业的公司治理产生重大影响这一论点,不仅在理论上丰富了私募股权投资这一领域的研究,而且对我国处于初创阶段和发展阶段的企业通过引入私募股权投资来提高公司治理水平并建立规范的现代企业制度也具有一定的现实意义。