在经济全球化和市场经济日益成熟的情况下，高新技术企业的研究与开发(research and development，R&D)是其核心竞争力的源泉与持续发展的动力，是屹立于全球企业之林的战略性要素。现今世界各国都不同程度的加大对企业R&D活动的政策扶持，提供各项税收优惠，加大投资力度。一个国家或一个企业的R&D投入越大，R&D储存越大，经济实力则越强。美国的R&D储存长期世界排名第一，可以说强大的R&D储存是美国经济增长的强有力支持。从国际R&D资金的流动和分布来看，随着企业从R&D产品到R&D的资源、R&D储备的国际竞争加剧，R&D资金正逐渐向企业集中，企业已成为R&D活动的主体，其R&D经费占绝大部分。随着市场对企业核心竞争力的要求越高，R&D活动越来越成为国家和企业重要的投资领域。　　 本文选用了我国的创业板首批上市企业中的25家高新技术企业为样本，搜集了样本企业2009年至2010年的R&D投入数据和相关的财务指标数据，运用实证研究的方法，引进经典的企业价值评估模型——托宾Q理论模型和经济增加值(Economic Value Added，EVA)理论模型分别与企业的R&D投入强度进行了相关性检验。研究结果显示:运用托宾Q理论模型与企业的R&D投入强度进行相关检验的过程中，无论是企业R&D投入强度与投入当年的企业托宾Q值检验还是与R&D投入以后年度企业的托宾Q值相检验，都显示为两者之间并无显著关系;而运用EVA经济增加值理论模型与企业的R&D投入强度进行相关检验的过程中发现，总体来说，无论是企业研发投入的当年还是以后年度，企业的R&D投入强度与EVA值都呈现较显著的正相关关系。这样的研究结果，一方面证明了企业的研发投入确实能增加企业的内在价值，另一方面证明了对企业的市场价值依赖程度较高的托宾Q值对于创业板上市企业的价值解释程度要低于经济增加值指标，造成这种结果的原因是多方面的，笔者认为最大的影响因素可能有两方面，一是由于创业板资本市场尚不完善，投资者对于创业板市场的投资缺乏理性造成，另一方面是由于企业研发投入的短视效应造成的。　　 从本文的研究结论来看，不仅仅能为创业板高新技术企业提供一个实证依据，推动其加大R&D投入力度，建立完整的R&D体系，改善R&D投入水平，而且能给创业板投资者一个理性思考的视角，同时也有利于促进我国创业板资本市场的整体发展。