自2002年电力体制改革后,国内电力市场实现了“厂网分开”的运营模式,发电市场形成了多家发电公司共同竞争的局面。我国发电市场中火电企业居于绝大多数,针对新形势下火电企业的战略选择研究对发电行业有着重要的意义。　　同时,全国煤炭行业也进行了相应的市场化改革,煤炭价格不再受政府管控。新形势下,火电企业的运营发展受到电价政策、煤炭市场、电网建设以及同业竞争的多重风险因素影响。如何有效应对煤价波动风险、财务风险和发展规划风险等具有行业特征的内部和外部等多种风险因素,有效管控风险,并根据自身业务采取相应的战略,使火电企业在复杂多变的经营环境中规避风险、提升业绩,是值得行业人认真思考的课题。　　本文立足于火电行业基本运营环境,结合行业实践,深入分析火电公司面临的各项风险,并针对火电企业的风险识别,基于风险管控梳理战略概览,对比所选取案例,分析各企业针对各类风险类型提出相应战略选择及管控方式进行分析,总结提炼火电企业战略选择的通用步骤。　　根据基于风险管控的火电企业战略选择,本文选取了火电行业较为有代表性的三家公司案例进行比较分析。A公司是业内在规模发展方面较为领先的一家公司,通过实施国际化战略,使公司在高煤价时期保证了公司业绩;B公司进入火电行业时间较晚,技术和人才力量不足,通过并购战略的实施,拥有了煤炭资源,优化了资产布局;C公司情况较前两家公司不同,整体规模偏小,母公司资产结构特色明显,通过母公司注资形式的操作,成功实施多元化战略,完成了资产结构的显著调整。　　三家火电公司既有面临风险的共性也有自身情况的特殊性,根据不同的战略实施方案,均取得了较为理想的效果。在对三家公司战略过程进行综合比较之后,本文总结出在煤价波动风险等风险上,各企业均建立了风险战略管理流程上,即风险识别-自我评估-战略选择-效果评估,有效防范风险。在针对业务特点的风险应对上,各企业也均能针对自身管理特点,选择合适的战略措施,实现企业业绩的提升。　　基于案例分析的情况,本文对后续火电企业的国际化战略、优化布局和煤电一体化战略和相关多元化战略的实施提出建议,明确了火电企业战略选择中需要关注“风险——战略动态平衡”,并需要顺应环境发展,结合自身优、劣势进行战略选择。