本文在传统经济变量的基础上纳入关系变量和合法性变量，利用“2009年度中国中小企业融资与担保状况”调研项目的数据和访谈资料，对中小企业融资约束和融资结构影响因素进行实证分析。主要结果如下:　　关系对中小企业融资约束有显著影响。其中，直接融资性关系显著提高了中小企业银行贷款可得性，而是否有直接融资性关系的影响高于有的情况下额外增加一个相同关系所带来的影响，呈现出同质性关系收益递减的规律;间接行政性关系无显著影响，原因很可能在于其反面的信号传递效应抵消了正面的资源配置效应。关系对中小企业资本结构没有显著影响，原因很可能在于从融资约束到融资结构存在逻辑关系的两级跳跃，从而稀释了关系的作用。关系对中小企业的细分融资结构具有一定影响，但主要体现在中小企业的还款次序偏好上，其特点是还款次序先后与关系的强弱呈逆向关系。　　中小企业的合法性程度对其融资约束有显著正向影响，表明合法性作为一种信号机制能够向市场传递企业的正面信号;中小企业的合法性程度对其资本结构没有显著影响，原因很可能也在于稀释效应的存在。　　经济学中仅将利息、抵质押条件等硬性财务指标作为信号机制讨论对象，忽视关系、合法性等软性社会结构因素的类似作用;社会学中对关系和合法性有丰富的讨论，但侧重在结构分析，对于其信号作用关注不多。本文尝试连接两种学科的逻辑，对这一被忽视的真空地带做一点讨论。