开放式基金自2001年发展以来已经历了十多个年头，在此期间无论是基金还是基金家族的规模都有了膨胀式的发展，随着旗下基金数量和种类的不断增多，基金家族在管理方面是否公平透明十分令人关注，根据业绩资金流凸的关系和投资者的投资行为模式，本文首先分析了大的基金家族内部存在着利益输送的可能，然后实证检验了这种可能性的存在。第一部分利用四因素模型分6个月和12个月分别计算出衡量基金业绩的风险调整后指标α，按照α值大小构造五个高低价值基金组合，发现持有高价值基金组合6个月并卖掉低价值基金组合，将获得月均47.9％的收益率，远高于近五年的月均无风险益率的平均值24.23％，由此推断大的基金家族内部存在利益输送的可能。但是将观察周期延至12个月发现业绩差异不再持续，并且高低价值基金组合出现了反转现象，12个月内大的基金家族是否不存在利益输送，在实证的第二部分进一步加以证明。第二部分用同一家族内高低价值基金的净风格投资回报差作为衡量利益输送的指标，并利用“配比基金”将高低价值基金组合分为“原始组”和“配比组”，发现原始组的业绩差异明显受到处于同一家族因素的影响，通过对比配比组的回归检验系数，发现6个月基金家族内部存在利益输送现象，6个月基金家族内部利益输送对家族内高低家族基金组合的业绩差异贡献率为12％至28％，12个月则不存在利益输送。控制变量中高价值基金所在基金家族的规模在所有变量中表现出最强的显著性，可见家族规模对利益输送大小有着显著的影响力。