股指期货具有套期保值的功能,能够有效规避系统性风险,在刚刚过去的2008年,中国股市跟随国际市场经历了有史以来最大的振荡,A股市场最大跌幅超过70%,如此巨大的系统风险让广大投资者饱受痛苦,投资者对做空机制的渴望空前强烈。因此,对股指期货相关问题的研究,特别是研究如何有效利用股指期货进行套期保值,对投资者来说具有重要的现实意义。本文从股指期货的套期保值功能和股指期货的理财产品设计两部分进行分析和论述。首先,借鉴了股指期货的套期保值模型,通过模型得出了股票和股指期货组合的期望收益率,实证检验了在不同套期保值时间长度下沪深300股指期货IF0903的套期保值效果,研究结果显示,沪深300股指期货的套期保值效果可以达到0.6以上,基本上能达到国际指数期货套期保值效果良好的标准,表明我国沪深300股指期货套期保值的可行性和有效性较高,它能够帮助投资者消除大量的风险。其次,对沪深300股指期货理财产品进行了设计,建立了理财产品的数学模型,并通过实证测算了产品的期间收益率和年收益率,结果表明此理财产品的收益率较高,可以达到30%的期间收益率,87%的年度收益率,这也是本文的创新点所在。最后,对于我国股指期货市场可能会出现的问题,建立了相应的风险管理体系。通过本文的研究,力图为我国股指期货有效的发挥套期保值的作用提供可行的研究思路,为股指期货理财产品的设计提供一定的借鉴。