随着金融衍生产品的不断发展和创新,目前面临着一个重要的问题是:交易对手受各种因素的影响,不能兑现交易承诺的可能性随之增大。因此研究衍生产品的信用风险模型显得极其重要和有意义。本论文主要进行了以下两个方面的研究工作:第一、研究标的资产可交易的有违约风险的期权定价。首先对基于违约强度为衰减函数下的风险期权定价问题进行了详尽分析,并用数值分析对比了当违约强度分别为Jarrow & Yu(2001)模型和衰减函数时的风险期权定价,得出了违约强度为衰减函数下的风险期权定价比JY模型下的风险期权定价要高的结论。其次针对已有的有违约风险期权定价模型中Vasicek随机利率有可能为负值的不足之处,对模型假设做修改,研究在CIR利率模型下有违约风险的期权定价,并用蒙特卡罗法模拟了期权定价的估计值,通过数值试验分析了各因素对期权定价的影响。第二、研究标的资产不可交易的有违约风险的欧式期权定价。考虑当标的资产不可交易时,用寻找“孪生证券”的方法推导出标的资产的随机微分方程模型,并用蒙特卡罗法模拟出了此标的资产不可交易时的风险期权数值解。并以标的资产为非流通股为例,得到了有违约风险的期权定价数值解,分析了各因素对风险期权定价的影响。当前大多数信用风险方面的著作,已经关注公司债券、贷款或抵押贷款这类债务工具的评估,但金融衍生产品的信用风险普遍被忽视,甚至绝大多数这些衍生产品市场的参与者和研究者现在还使用那些未考虑信用风险的定价模型。本论文的研究将有助于给出更合理的信用风险条件下期权的定价模型,使得越来越多的场外交易的衍生产品市场的参与者能意识到交易对手违约的威胁,准确的评估潜在的信用风险对衍生品价格的影响,也为场外交易的投资者提供理论依据和实证参考。