信用风险是银行经营活动中的主要风险,抵押品作为信用风险缓释工具之一,能有效降低信用风险,所以抵押担保贷款在我国企业、个人的信用档案普遍缺乏的情况下就显得十分重要。然而,在我国银行具体实施的过程中则出现一些问题,集中表现为抵押担保效果欠佳,不良贷款率居高不下,从而形成较高的抵押贷款金融风险。本文从风险缓释工具入手,解释了抵押品对违约概率和违约损失率和信用风险VaR的影响,对银行信用风险控制有着十分重要的理论与现实意义。巴塞尔新资本协议规定的抵押品归结起来有两方面的作用：一方面是提高借款人的违约成本,降低违约概率。目前银行要求借款人提供的抵押品一般是土地使用权、房地产、机器设备等实物资产。借款人获得贷款的同时提供这些资产作抵押,这样就构成了借款人的较高的违约成本。只有当借款人认为违约收益小于违约成本时,否则借款人不会因此而发生违约。这样一来,抵押品能提高借款人的违约成本,降低了借款人违约概率。另一方面作用是减少风险暴露的余额,降低违约损失率。当借款人违约时,银行通过处置抵押品回收一定的资金,使违约贷款损失得到全部或者部分抵补从而降低了违约损失率。合格的抵押品既可降低借款人违约概率,又可降低违约损失率,能有效地降低信用风险。文章的第二章便从抵押品对违约概率和违约损失率的影响两个方面入手,首先分析了抵押担保的加入会影响联合违约概率进而使得违约率降低,然后文章运用了期权理论模型重点分析了抵押品对违约损失率的影响,推导出了违约损失率与抵押资产收益率、抵押资产波动率等关系,经过数值分析得出了不动产的违约损失率总体上低于动产的违约损失率。在分析过抵押品对信用风险因子的影响后,第三章文章重点分析抵押品对信用风险VaR的影响,信用风险的VaR是商业银行对信用风险进行定量分析和管理的基础,其可以对银行的信用风险状况和资本要求进行进一步评估。鉴于我国经济起步较晚、银行业缺乏数据的状况,笔者选用了改进的CreditRisk+进行了抵押品对信用风险VaR的分析,CreditRisk+是一种较为简单实用的信用风险度量模型,所需估计变量很少,很适合对我国银行信用风险作分析。本章将抵押品损失分布归结为三种类型,首先分别分析了三种分布的信用风险VaR的大小,不同分布的信用风险VaR差异巨大。其次又详细讨论了抵押品损失的均值和抵押品价值波动率对信用风险VaR的影响,抵押品违约损失平均值是影响VaR的主要因素,总体上来说动产的信用风险VaR要高于不动产的。这与巴塞尔银行监管委员会新的资本协议中的结论是一致的,其明确指出,对于同样的交易,使用信用风险缓释技术后的资本要求一定比未使用风险缓释技术的资本要求低。