党的十八大提出的创新驱动发展战略进一步明确了创新是国民经济发展的中坚力量，但中国企业技术创新效率低下的现状令人担忧。中国是一个特殊的人情社会，各类裙带关系交错密布，影响着生活和工作的方方面面。从企业内部CEO与董事之间的校友关系作为切入点研究技术创新开辟了一个新的视角，弥补了现有创新影响因素的研究空缺，也提醒了上市公司关注校友关系等各类私人联结对技术创新的影响。
　　本文基于社会契约理论，分析出CEO与董事因曾就读于同一所高等院校所形成的校友关系加剧了上市公司的代理冲突，诱发了CEO的利己主义倾向，使CEO做出更多抑制技术创新的短视决策；同时，由于存在校友关系，董事们倾向给予CEO更多的信任和包容，降低了独立性，也削弱了对CEO的监督职能，盲目支持CEO抑制创新的决策。本文以我国2013-2017年的沪深A股上市公司为样本，研究了CEO与董事会成员的校友关系对企业技术创新的影响。研究结果表明，CEO与董事的校友关系抑制了企业的技术创新。在进行了一系列的分组研究后，结果显示相较于资产规模大的企业，CEO与董事的校友关系对资产规模较小的企业的技术创新抑制程度更大；而相较信息技术类企业，CEO与董事的校友关系对非信息技术类企业的技术创新抑制作用更加明显；在国有企业和非国有企业，CEO与董事的校友关系对公司技术创新都是显著的抑制作用，无明显差异。在进一步研究中，本文选取了内部治理因素内部控制质量和外部治理因素机构投资者持股作为调节变量研究对回归的调节作用，实证结果表明良好的内部控制和较高比例的机构投资者持股都缓解了CEO与董事校友关系对企业创新活动的抑制作用。本文的实证结论为研究企业技术创新的影响因素提供了新的思路，也为上市公司、机构投资者和监管部门完善相应的制度规范提供了理论依据。