石油作为一种不可再生的可耗竭性资源,被称为“现代工业的血液”。每当国际石油价格发生剧烈波动时,世界经济也会受到一定的影响和冲击。显然,石油价格的波动已经成为全球关注的焦点。地缘政治风险定义为影响国际关系正常发展、恐怖主义行为以及国家间紧张局势相关的风险指标。近年来地缘政治事件多有发生,如2018年中美贸易摩擦、2020年中印边境摩擦。一方面石油价格在一定程度上会影响国家地缘政治风险的变化,而另一方面地缘政治风险的变化也会影响石油价格的波动。本文基于多尺度的框架探究地缘政治风险与石油价格之间的动态关系。以中国、印度、以色列、墨西哥、俄罗斯和沙特阿拉伯这六个国家为例,选取2000年1月到2020年8月的地缘政治风险与WTI石油现货价格的月度数据进行实证分析。一方面,使用连续小波分析用于提取变量的高功率谱特征,使用交叉小波变换、小波相干探究地缘政治风险与石油价格之间的领先—滞后关系。另一方面,通过极大重叠离散小波变换分解原始数据,将数据分解为D1、D2、D3、D4与D5五个不同的尺度。并在D1-D5尺度上面分别进行Granger因果检验探究不同国家之间的地缘政治风险与石油价格因果关系。最后,对模型结果的稳健性进行了检验分析。研究结果表明:小波相干结果显示在D1、D5尺度上均出现波动,但这种波动是微弱的,在D2-D4表现出不同的共同运动变换的强度、动态和方向,且以色列、墨西哥和俄罗斯的地缘政治风险和石油价格的关系尤为显著。除了以色列与沙特阿拉伯,剩余国家在短期内（D1-D2）不存在Granger因果关系,在中长期（D3-D5）存在单向或者双向的因果关系。对此本文提出相关的政策建议:对于金融市场的投资者来说,地缘政治风险对短中期石油期货投资者来说是特别有用的信息,而不是长期投资者。就投资组合管理而言,本文的结果表明,持有短中期和长期原油期货的组合可以是一种有效的工具,以应对地缘政治风险的不确定性。对于政策制定者来说,在关注其它指标不确定性的同时,也要密切关注地缘政治风险对经济金融带来的影响,特别是那些依赖石油出口的国家。