中国股票市场有效性及理性实证分析

来源 :上海交通大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:xiaosongshu2009
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首先,对中国股票市场的收益率的定义方式进行比较,并对因公司股本变化、分红等因素产生的股价变化进行调整,比较不同持有期下收益率的公布特征.其次,通过分析收益率时间序列的相关系数以及对上市公司财务报表以及公司控制权转移信息公布的市场反映的研究,对中国股票市场进行了弱式与半强式有效性实证检验.异常效应一直是国外股市中存在的一种与有效市场理论相违背的现象,该文对中国股票市场的异常现象(周日效应、规模效应、交易与非交易时间效应以及市净化效应)进行了实证检验并提出了相应的解释.最后,通过对市盈率决定因素的理论分析及实证检验,探讨了中国股票市场股票定价中的理性问题,特别强调了增长性对股票价格的影响,倡导向增长投资的投资理念,并分析了中国股市高市盈率的制度成因及相应对策.
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