房地产业是国民经济发展的支柱产业,对拉动经济的增长有着重要的作用。同时,房地产作为民生的重要生活资料,具有特殊性。然而,在经历的美国次贷危机的冲击后,我国政府为控制房地产价格的过度增长而出台了针对房地产的宏观调控政策,使得房地产投资收益出现的较大的不确定性。房地产投资本质上是风险投资,将金融理论中的方法应用于其中作为房地产企业分散风险的有效途径和手段,会对房地产投资者起到很好的指导作用,而控制风险首先是识别和量化风险。因此,为了更直观地量化房地产投资风险,本文应用金融风险管理理论中最流行的方法一风险价值来对房地产投资风险进行分析。此外,在VaR的传统估计方法中,应用GARCH模型及改进的GARCH模型估计收益率方差进而估计VaR的方法较为广泛,但是这些方法没有考虑技术的变革,危机的出现,政策的变化等因素的影响,这些都会引起波动产生状态的变化。尤其是我国房地产市场在经历了金融危机和国家房地产调控后,对其波动进行区制转换的研究将有利于房地产投资者了解市场风险的程度。本文将结合我国房地产投资的特点,利用深圳交易所的房地产指数的时间序列数据,对房地产风险进行量化并分析,在风险价值的基础上对比房地产投资GARCH类模型和SWARCH模型。