核电关联产业上市公司经营效率评价研究

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国家《核电中长期发展规划(2011-2020年)》,明确到2020年中国核电装机累计投资额将超过7000亿元,届时将带动中国核电关联产业超过3万亿元。到2030年中国核电装机容量(核电占电力总装机容量)将达到2亿千瓦,2050年则将达到4亿千瓦。由此可见核电关联产业市场在未来或有广阔发展空间与社会效益,因此对企业的经营效率进行有效的评估,对企业及时把握住市场机遇、合理调整企业策略提供一定的参考作用。目前构建核电关联产业经营效率的评价模型较少,本文在梳理和分析国内外关于经营效率研究的基础上,首先梳理了经营效率的评价模型,结合核电关联产业上市公司自身特点,建立核电关联产业上市公司经营效率FA-DEA评价模型为后文的实证分析奠定基础。FA-DEA评价模型为核电关联企业经营效率评价提供一种评价模型,对该类类企业的发展效率进行有效的评估,从而提出具有针对性的建议,对企业的发展规划具有一定参考价值。本文选取2015年至2017年我国核电关联产业56家上市公司年报财务数据与部分非财务数据,运用FA-DEA评价模型对核电关联产业上市公司进行实证分析,得出影响该行业经营效率的重要因素,利用数据包络法对实证结果进行分析,从经营效率、参考集合分析和差额变数分析角度进行分析,找出该类企业内部存在的问题,寻求一种提高企业经营效率的措施,以及为改善和提升公司提供一些参考。实证结果表明:(1)通过因子分析分析结果,可以得出56家核电关联产业上市公司的经营效率排名,排名前10的公司分别是:酒钢宏兴、中成股份、太钢不锈、赣粤高速、兰太实业、上海机电、三钢闽光、钢研高纳、振华科技、久立特材。DEA分析结果排名前10的公司:酒钢宏兴、三变科技、深南电A、中成股份、东方锆业、赣粤高速、上海机电、钢研高纳、皖能电力、秋林集团。(2)通过DEA分析的结果可以看出核电关联产业中综合技术效率有效有2家,纯技术有效公司有2家,规模有效的有2家。大多数企业处于规模报酬递增阶段,还有改进空间。(3)所选取核电关联产业上市公司的综合技术效率均值为0.79,说明有部分样本公司仍有较大的空间去改进。在差额变数分析发现52家公司的偿债能力指标投入有冗余,23家公司在营运能力方面投入有冗余,在公司治理能力方面有25家投入有冗余。因此核电关联产业上市公司应该适当扩大规模,但要减少在偿债能力方面的投入,适当控制在营运能力与公司治理能力方面的投入从而使得企业经营效率达到较优的状态。
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