以整体上市和核心资产上市为主的经营性国有资产资本证券化已成为近年来地方国资国企改革的主要方向之一。资产证券化是在资本市场上进行直接融资的一种方式,也是近年来国内外金融理论界和实务界讨论的热门话题,它起源于美国,近年来在中国快速发展,并已由早年信贷资产证券化和不良资产证券化等方面向外拓展,因其融资便利而成为地方政府首选的国资国企改革方式之一。经营性国资证券化在推动国有资产管理体制变革的同时,也将政府和企业之间的关系带入一个新领地。一方面,由于中国传统经济体制是融于政治体制内,作为国资改革的一种方式,证券化势必带动政企关系及政治体制的变化；另一方面,地方政府作为出资人的地位在证券化后得到更为真切的体现,客观上也促使国资监管方式也由传统的一维,变为垂直监管、社会公众监督等多维。上海经营性国资证券化一直走在各地方政府的前列,且经营性国资证券化程度相对较高。　　 本文以上海改革为案例,以及上海政府在证券后主动调整政企关系的具体举措,在对新加坡“淡马锡”模式进行比较研究的基础上,尝试探索大规模证券化后地方政府重构新型政企关系的方式方法,目的是为大规模证券化后的政府作用机制的变化和改进提供路径。