自20世纪70年代以来,随着金融创新工具的不断推出,保险业竞争日趋激烈,承保利润不断下降甚至亏损,迫使保险监管机构与保险公司不断适应新的环境,以保险投资的高收益弥补承保业务的亏损。但是由于存在资金运用渠道过窄资本市场不完善等问题,我国保险业的资金运用一直处于较低的水平。特别是我国投资、承保业务这两个“轮子”的不均衡发展,使得保险资金运用渠道的选择对保证保险公司的偿付能力显得尤为重要。为了实现保险业的可持续发展,增加投资收益,提高保险公司的偿付能力和竞争力,我们有必要借鉴国外发达国家和地区保险资金运用渠道方面的经验。论文运用横向与纵向比较相结合、理论分析与实证分析相结合的研究方法,在回顾我国保险资金运用渠道发展历程的基础上,分析了我国保险资金运用渠道的现状,并且与国外保险资金运用渠道的监管政策与发展状况进行比较分析,指出我国在保险资金运用渠道方面存在的投资渠道过窄、投资结构不合理、监管过于严格等一系列问题。接着利用投资组合理论构建了我国保险资金投资组合的模型,并进行实证分析,确定我国保险资金的有效投资组合,得出股票投资应谨慎、应不断降低银行存款和国债的比重以及资本市场对完善我国保险资金运用的渠道至关重要三个结论。最后本文针对我国保险资金运用渠道的现状,并结合国外保险资金运用的先进经验,从保险公司和政府宏观调控两个方面对完善我国保险资金运用渠道提出了一些建议。