本文属应用研究型。本文以中国股指期货市场的套利交易与风险控制为研究主题。在借鉴前人应用研究的基础上,把套利交易的机理及其风险控制系统化,按照“什么是股指期货”——“什么是套利交易”——“什么是股指期货套利”——“如何进行股指期货套利”——“股指期货套利的触发条件”——“股指期货套利机会的估算”——“股指期货套利的风险因素”——“股指期货套利的风险控制研究”这样一个合乎逻辑的过程展开,层层递进,并比较和借鉴了国内外关于套利的理论和应用研究,同时在股指期货套利交易的风险控制方面,针对主要风险因素,提出相应的风险控制办法,从而构建出我国股指期货套利交易的运作模型及其风险控制的基本架构。本文实证研究结果表明,本文研究所建立的沪深300指数期货套利模型通过实证检验是切实可行的,在仿真交易中可取得较为可观的套利收益率。如果出现正向套利机会时,每分钟投入的资金相等,套利部位都在近月合约交割时平仓,那么2007年8月至12月,可获取套利收益42.65%,年化收益率相当于102.36%。本文最后总结了研究的主要结论,并提出了政策建议与后续研究的建议。股指期货套利有助于提高股指期货定价效率,并能成为一种全新的低风险赢利模式,本文认为在政策层面上不但应给予股指期货套利以支持,而且还应加强对套利风险的监管。