我国证券投资基金的起步虽然较晚但发展迅速。面对越来越多的基金产品,如何准确、科学地评价不同基金的绩效以筛选出收益率高、风险低的基金是广大基金投资者最关心的问题。　　 传统的基金绩效评价方法均建立在CAPM模型基础上,但是CAPM模型作为一个资产定价模型无法解释股票市场出现的众多“异象”,如价值异象,规模异象等,因此,本文使用以APT模型为基础的Fama-French“三因素”模型作为研究基金绩效的方法,可以克服传统基金绩效评价方法的缺点。　　 本文选取了30只具有代表性的开放式基金作为样本,以2006年10月至2009年3月两年半的时间作为数据时间区间,先使用传统的“三大指数”进行了基金绩效的实证分析。然后使用FF“三因素”模型进行基金绩效的实证研究,比较该模型得出的评价指标与CAPM模型得出的评价指标的优劣。本文对FF模型进行扩展,构建了“三因素”-H-M模型和“三因素”-T-M模型,并进行了实证研究。本文用Sharpe模型得出的基金风格与FF“三因素”模型得出的基金风格进行比较,评价FF模型兼具的基金风格判定能力。　　 本文得出结论:在样本时间区间内基金普遍取得了超额收益率;FF模型比CAPM模型更加准确,可以得出更加精确的基金绩效排名;FF模型兼具基金的风格判定能力,可使用其作为判定基金风格的工具;FF模型可扩展为择时和选股模型,其应用方式可以进一步扩大;基金风格判定结果显示我国基金的风格具有趋同现象。　　 本文建议基金监管部门注意基金风格趋同现象,进一步加强金融创新,加强信息的透明度;建议基金经理、投资者和基金评价机构使用FF模型作为基金绩效评价的依据;基金经理应该制定投资策略,发展具有长效的投资组合,避免趋同性的投资风格。