随着我国经济的快速发展，对氧化铝的需求日益旺盛，各类氧化铝项目也不断上马，氧化铝项目过度扩张及其工艺技术复杂性，也使氧化铝项目面临较大的市场与技术风险，如何正确的识别、评价氧化铝项目面临的风险，并采取有效的措施规避，是一个急待解决的问题。　　以XY氧化铝项目的投资决策与风险管控为研究对象，采用理论分析与案例研究相结合的方法，从国家政策波动、行业政策要求及区域政策等方面分析了氧化铝行业发展形势及面临的问题。对上游产品铝土矿市场、下游产品电解铝市场以及氧化铝市场的供需现状进行了市场调研，氧化铝的需求缺口是驱动建设该项目的主要原因。对项目进行了财务评价，计算了投资回收期、财务净现值和内部收益率。识别了项目面临的主要风险因素:政策风险、市场风险、建设风险和运营风险，构建了风险评价指标体系，采用AHP法确定风险指标权重，应用多层次模糊综合评价法对项目风险进行了分析，得出该项目的风险总体可控，并针对各风险，提出相应的风险防控对策。　　通过对XY氧化铝项目进行财务与风险分析和对策研究，可为投资者提供决策依据，起到降低项目风险，提高其经济和社会效益，促进我国铝工业健康发展的作用，对类似工程项目也有一定的借鉴作用。