货币政策是中央银行促进宏观经济持续增长的重要工具。近三十年来，各国中央银行家、政府和经济学家已经达成了共识，即价格稳定应成为央行的首要目标。但是随着近年来资产价格大幅波动及泡沫破灭频频引发金融危机，特别是次贷危机爆发后，理论界对这一共识提出了质疑，货币政策是否要对资产价格进行响应这一问题也被理论界持续关注。对于中央银行是否采用对称或非对称的货币政策策略对资产价格进行响应，通常有两种观点。一种是“善意忽视”（benign neglect），即中央银行对资产价格不加响应，而是等到泡沫破灭时再来通过注入流动性等措施收拾残局。另一种是“逆风而动”（leaning against the wind）,即中央银行在资产价格膨胀时，提高利率来控制资产价格泡沫，以防止资产价格泡沫破灭带来长期的通货紧缩风险。但孰优孰劣至今未有定论。次贷危机后，这一问题又再次引起了经济学家和中央银行家的重视。首先，本文阐述资产价格对货币政策影响的机理及货币政策对资产价格响应的效应。然后本文对日本、美国在特定时期治理资产价格泡沫的货币政策进行分析。随后在实证分析中本文将编制金融条件指数，并将其作为资产价格的代理变量引入类似于DSGE简化模型的新凯恩斯主义四方程模型，对模型进行扩展，并利用该模型分别对不引入资产价格、将资产价格引入为响应函数项两种情况下的模型进行模拟分析，得出通胀缺口和产出缺口的模拟值，并将模拟值代入中央银行损失函数进行评价。从而得出最优货币政策是否考虑资产价格的结论。最后根据研究结论给出自己的建议。本文指出在当前宏观审慎政策框架尚未完善的前提下，货币政策对资产价格进行适时响应是治理资产价格泡沫的最优选择，中央银行应当对资产价格进行实时监控，并适时对资产价格进行调节，以防止资产价格泡沫的膨胀。首先从资产价格与货币政策框架的关系来看，资产价格的波动可以从当期总需求和未来价格预期两个渠道影响价格稳定目标。资产价格泡沫破灭可以带来巨大的系统性风险，通过Allen和Gale（2000）的微观信贷扩张机制及金融加速器机制破坏金融稳定，引发金融危机。此外资产价格还使货币政策传导机制变得复杂。因此中央银行必须对资产价格波动做出应对，将资产价格引入货币政策框架，从而找到最优的货币政策策略。然后本文在实证过程中采用了前瞻式新凯恩斯主义模型，并将金融条件指数作为资产价格的代理变量引入模型并采用相应货币政策模拟进行分析。结果发现，在单纯的通货膨胀目标制下，货币政策不对资产价格响应是最优的；而如果货币当局考虑兼顾产出和通货膨胀目标时，货币政策对资产价格响应是最优的。而当前我国的货币政策目标是兼顾币值稳定和经济平稳增长的，因此我国货币当局应该重视资产价格波动在货币政策中的作用。