浙江是中国经济发展最活跃的地方,也是中小企业最集中的省份之一,截止2010年11月,中小企业板上市企业已经达到88家。中小企业在促进市场竞争,提高生产效率,实现产业结构的优化,创造就业机会,促进经济发展等方面起着不可替代的作用。但是中小企业的融资问题一直困扰着其发展。中小企业融资问题实际上反应了融资效率不高,如何提高融资效率,改善和解决融资问题,成为政府及众多学者研究并亟待解决的问题。本文在对融资理论和效率理论进行梳理并对已有的企业融资效率研究进行分析综述的基础上,归纳界定本文所研究的中小企业融资效率的涵义和研究范畴。综合考虑影响中小企业融资效率的四大要素,分析浙江中小企业的融资效率现状和成因。通过建立数据包络分析法(Data Envelopment Analysis ,DEA)模型,选取适当的输入输出指标,以在2007年以前在我国中小企业板上市的浙江中小企业为例进行融资效率的实证研究。实证分析结果显示:我省上市中小企业的股权融资效率高于债权融资效率,样本中达到股权融资效率和债权融资效率都有效的企业仅为7家,总体呈低效状态,大部分企业处于规模效率递增阶段。通过DEA投影,分析融资效率没有达到有效的原因,本文认为主要有以下几个方面:①我省大部分中小企业都是从家族企业成长起来的,企业经营管理水平低,资产运营效率不高;②股权高度集中,企业组织效率有待提高;③企业融资结构不合理,融资渠道单一。主要依靠内源融资,对外过分依赖信贷融资,股权融资额不足,但负债规模和企业的规模并不匹配;④主营业务成本和债务融资成本过高,导致企业虽然有充足的主营业务收入,但是盈利水平不高。根据浙江省中小企业融资效率的现状,结合评价结果,本文提出了能提高浙江中小企业融资效率的建议。