2005年来我国的债券市场迅速发展,但债券市场的过快增长也伴随着企业过度融资、信用风险堆积等等问题。一些企业以借新还旧的模式进行资金运转、举债发展,过度融资为之后的信用风险的爆发埋下伏笔,因此债券违约案例的研究对预防企业信用风险有着十分重要的作用。本文在对国内外债券违约的研究现状进行了详细阐述之后,选取2018年企业债券违约潮中违约金额排名第二的新光集团为例,通过梳理新光集团债券违约的过程,然后借助代理理论、信息不对称理论以及财务困境理论分别从宏观层面和公司层面结合定量和定性分析对新光集团债券违约的原因进行深入的探讨,发现:首先,公司股权过度集中、内控失效、内部治理混乱导致战略和行为决策缺乏客观性;千亿战略过于激进,盲目多元化引发过度融资;其次公司财务也面临困境,短期债务压力大、资产又被大量抵押导致流动性极差,借壳上市业绩承压而实际盈利能力欠佳,借新债还旧债难以为继导致现金流枯竭;最后在财务陷入困境的情况下还缺乏债券风险管控,不断以高利率发债,最终导致了债券违约的悲剧。针对以上问题提出针对性对策如下:选聘职业经理人从而完善公司内部治理;推动相关多元化发展以调整战略,专注主业升级、合理融资从而摆脱财务困境;建立风险预警、强化数字监测从而控制债券风险。最后对提出的对策实施效果进行仿真测试,验证了对策的有效性。