越南的革新开放和经济体制改革是在充满不确定性的国内外大环境背景下进行的，其中，限于越南的小型开放经济等特征，外部风险不断介入到其整体经济之中。在开放经济条件下，随着改革的不断深入和市场经济体制的不断完善，无论从广度还是深度上讲，货币政策有效性的含义都与封闭条件下有很大的区别，其不仅要努力实现经济的内部均衡，还需要综合外部因素考虑以实现外部均衡。在开放经济条件下，越南的经济发展取得了举世瞩目的成就，在贸易总量快速增长的情况下，其贸易结构也发生了深刻的变化，经过20多年的努力和探索，越南在引进和利用FDI方面积累了较为丰富的经验，在严格控制外债规模的条件下，日渐成熟的FDI管理为越南的投资和经济增长提供了强大的动力。但值得注意的是，由于越南采用意愿结汇制度，因此其外汇储备量相对较低，且近年来呈现大幅减少的趋势，这对越南在外汇市场上的干预能力和国家的外债偿付能力是具有较大负面影响的。在明确越南总体开放性特征的基础上，本文首先通过静态模型对越南货币政策整体实施效果进行评价。静态模型分析表明，越南货币的实际效果与假定的理想货币政策有效性区间契合程度较低，且货币政策在不能达到预计效果的情况下，在很大程度上加大了宏观经济波动。在静态模型分析的基础上，本文通过采用VAR计量回归模型，对开放经济条件下越南货币政策对产出和价格的影响进行了深入考察，VAR模型分析结果表明越南货币政策的产出和价格效应均随着经济开放度的增大而减小，且时滞效应是使越南货币政策效果大打折扣的重要原因。在结合相关理论的基础上，本文对开放经济条件下影响越南货币政策有效性的相关因素进行了分析，其中，影响越南货币政策有效性的主要因素包括:通货膨胀和通货紧缩的国际传导、货币政策中介目标的选择面临窘境、货币政策传导机制受到扭曲、货币政策工具的有效性被削弱，在上述因素的影响下，不仅越南货币政策的制定和实行均面临严峻的挑战，同时货币政策的实际效果也变得不明确。最后，在理论和实证分析的基础上，本文从货币政策目标、货币政策的制定、政策工具、传导机制、金融系统改革与监管层面对如何改善越南货币政策效果提出相关建设性意见，以提供一定的研究及参考价值。