稳健性是会计信息质量的重要特征。盈余的稳健性就是会计人员对好消息的确认比对坏消息的确认要求更严的标准。会计报表的使用者都希望在企业发生财务困难的时候,能够更加及时的将这种信息披露出来,以满足他们对财务危机信号更加及时、有效的需求。作为回报,提供稳健性会计信息的企业往往能获得较低债务成本的债务融资。而亏损上市企业稳健的会计信息,恰恰满足这种财务风险信息披露的要求。而对这种亏损上市企业会计信息的稳健程度与他们债务成本之间的关系,目前这方面的相关性研究并不常见。基于此,本文对亏损上市企业的稳健性与其债务成本的相关性进行了系统的研究。首先,在回顾相关文献和相关理论的基础上,运用信息不对称理论、委托代理理论、及债务契约论为指导,然后在信息不对称理论,委托代理理论和债务契约论的基础上,本文构建了一个博弈模型分析了稳健性影响债务成本的作用机理。其次,本文选取2006年至2009年在深、沪证交所上市的A股公司亏损企业的样本,按连续亏损年限进行分组以后,通过应计—现金流模型检验各组样本盈余信息的非对称及时性差异,以检验各组样存在的稳健性差异。此基础上,通过债务成本稳健性进行回归,寻找亏损企业债务成本和其盈余稳健性的相关关系。通过实证分析,本文得到如下结果：(1)亏损企业的会计稳健性和其亏损的年限相关,只亏损一年的企业会计信息稳健,亏损超过一年的企业,会计信息不稳健。(2)亏损企业的会计稳健性主要体现在非经营性应计项目上。(3)亏损企业的债务成本和非经营性应计项目的相关程度较高。本文创新之处在于：(1)尝试运用信息不对称理论、委托代理理论和债务契约论,对债务成本和稳健性的关系进行了分析,尝试通过博弈模型阐述债务成本和稳健性的作用机理；(2)提出新的应计-现金流模型测度稳健性,对实证所有数据进行了刷选,使得对稳健性的测度更加可靠。