投资决策被认为是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，它吸引人们兴趣的关键在于：一方面它涉及资金的筹集问题，另一方面它涉及资金的配置效率问题，因此，企业投资决策直接影响公司的融资和股利政策，从而影响公司的经营风险、盈利水平以及资本市场对其经营业绩和发展前景的评价，成为公司财务决策的起点。然而现阶段，我国经济虽然在增长，但企业微观上管理混乱，大量盲目重复建设不断产生，投资效率异常低下。因而本文将上市公司投资行为和投资效率作为重点研究对象。本文首先阐述了与公司治理结构相关的理论基础,界定了投资效率的相关概念和衡量方法。然后从理论上分析了可能对我国上市公司投资效率有影响的因素，并提出了相关假设。再次以我国A股上市公司2008-2010年的数据为研究样本，建立投资效率的度量模型，对我国上市公司投资效率进行了度量，最后通过多元回归分析，对上市公司治理结构与投资效率之间的关系进行实证检验分析。通过实证分析得出以下结论：（1）我国大部分上市公司存在投资不足行为，且投资支出水平与内部现金流量、投资机会呈正相关关系。（2）股权结构对投资效率有显著影响，董事会并没有发挥抑制非效率投资行为的作用，经理层薪酬的提高有助于抑制上市公司发生非效率投资行为；由于现阶段我国上市公司经理层持股比例普遍较低，因而经理层持股机制也不能发挥其应有的激励约束作用。（3）终极控制人性质不同的上市公司其股权集中度、股权制衡对投资效率的影响存在显著差异。最后，根据本文的研究结论，从优化股权结构、加强董事会建设、完善经理层激励机制以及健全外部治理机制这四个方面提出我国上市公司提高投资效率的对策和建议。