无论从宏观层面还是微观层面来看，消费都是经济分析中的重要变量。把握国民经济发展格局中居民消费需求的特点，制定符合中国现阶段情况的政策，对于提高我国经济增长的速度和质量都有非常重要的意义。 就理论模型本身而言，传统的消费效用方程的参数一般包括跨期替代弹性和风险规避系数。但是通过研究，我们发现传统的效用函数并不能将这两个参数的作用分开，因此在本文中，我们引进介绍了Epstein和Zin分析框架下新的效用函数形式，实现时间偏好和风险规避系数的作用的分离。 就计量方法而言，在这里我们使用了广义矩估计法(GeneralizedMethods0fMoments)对参数进行估计。这是因为传统的计量经济学模型的估计方法如最小二乘法、工具变量法、极大似然法等，在应用上都有着各自的局限性，而广义矩估计法可以突破这些估计方法的局限性，仅仅需要利用一些矩条件，而不是整个密度，也不需要正态分布假说进行回归分析。也就是说只要理论模型的假设是正确的，我们总能找到满足理论模型要求的正交性条件，进而进行参数估计。另外，利用广义矩估计方法得到的参数估计值在大样本情况下具有一致性和有效性，是一种性质良好的估计结果。 就统计数据而言，我们主要利用了来自于wind数据库和中经网上的中国消费以及投资收益率的月度数据。