股权分置改革是中国股市的一大历史性事件，由于历史原因导致的股权分置，使得大股东与中小股东之间的利益不一致，从而使得他们各自存在各自的利益取向，股权分置改革在一定程度上使得大股东与中小股东的利益趋于平衡。研究股权分置改革的文献比比皆是，其中重点是研究股改中对价的支付方案，然而对于股改承诺的研究有限，并且由于存在多种承诺类型，所以研究增持承诺的文章更是少之又少。本文采用了事件研究的方法，针对股改中大股东的增持承诺，研究该事件是否存在套利的机会。结果表明，针对存在增持承诺的整体公司而言，虽然存在套利机会，但是在统计上并不显著。当把样本分为有触发价格增持与无触发价格增持时，发现有触发价格增持的样本公司存在显著的套机机会；而且对于没有进行增持的样本公司而言，其增持承诺到期后股价的市场表现显著地低于市场指数的表现；当按计划增持比例对总样本进行划分时，发现计划增持比例低的公司存在正的显著的超额报酬，而计划增持比例高的公司却不显著。之后，对实际增持比例高的公司进行考察，结果表明实际增持比例高的公司可获得高的累积超额报酬，而实际增持比例低的公司的超额累积报酬为负，这在一定程度上也说明了大股东在增持中确实存在股价操纵的行为。但我们的重点是关注增持承诺是否能给投资者带来套利机会，并给研究市场效率提供素材。