【摘 要】
:
融资问题既是金融理论中的重要课题,也是实践中企业必须面临和解决的难题.无论是理论还是实践,融资方式都有很多种,但基本的融资方式可以归纳为两种:股权融资和债务融资.在股
论文部分内容阅读
融资问题既是金融理论中的重要课题,也是实践中企业必须面临和解决的难题.无论是理论还是实践,融资方式都有很多种,但基本的融资方式可以归纳为两种:股权融资和债务融资.在股权融资和债务融资两种融资方式为外生性的前提下,传统资本结构理论的核心在于寻找那些真正影响企业融资方式选择的因素,如投资者和企业管理者之间的代理行为、不对称信息状况、企业自身的经营战略、企业的盈利能力、企业价值的高低以及兼并与被兼并的可能性等.融资契约理论则将股权融资和债务融资这两种融资方式看作是企业设计出的两种融资证券,也就是说,融资方式本身是内生的,企业可以对其进行设计,在内生性的前提下,股权融资和债务融资之间的对立性削弱,统一性增强.融资契约理论对债务融资已经进行了深入的研究分析,提出了诸如标准债务契约等模型.虽然在20世纪90年代后期开始出现了从内生性的角度对股权融资契约的研究,但融资契约理论还没有深入研究股权这种融资契约.从内生性出发,股权融资通过期限设计可以是一种有效的融资方式,而且股权融资契约能够有效防范现金流风险,股权融资契约对控制权的设计有力地保护了投资者的利益,这样,股权融资可以成为一种可行有效的融资方式.这个结论是对资本结构理论的修正.
其他文献
文章介绍了利用水压爆破技术对钢筋混凝土圆筒形复合结构物的爆破拆除.通过综合确定装药量,达到了预期的爆破效果.
该文研究货币市场基金具有强化货币政策信号传递、联结货币市场资本市场和推动银行业革命等功能,中国货币政策的有效性、资本市场的持续发展和商业银行业务创新对货币市场基
请下载后查看,本文暂不支持在线获取查看简介。
Please download to view, this article does not support online access to view profile.
随着新一代智能手机平台Android的发布和我国3C网络投入运营,不同智能手机间的即时通信应用越来越重要.本文分析了实现Android与J2ME平台间即时通信的关键技术,并在模拟环境
以16位SPCE061A精简开发板为设计平台,通过SPLC501液晶与开发板的连接完成通讯录的显示,利用SPR4096存储芯片实现数据的汉字录入,通过4×4键盘完成通讯录的新增、删除和查询
该文首先详述了国有商业银行面临的竞争环境和金融全球化对金融业的影响,回顾了中国银行业对外开放的历程,并对中外银行业的竞争优势及焦点进行了比较.然后借鉴国际上对金融
作者从:1、"生产型"增值税存在的若干缺陷;2、现行增值税征税范围狭窄;3、两类纳税人身份鉴定政策及暂认定一般纳税人政策存在的问题;4、税率设计上存在的不足;5、购进扣税法
该文分为四章:第一章介绍网上证券交易的基本概念、性质与特点,强调网上证券交易是一种效率与风险并存在的辩证统一体,并从投资者、券商及证券市场三个角度分析网上交易对整
本文以大量资料查阅与实际工作相结合为基础,采用对比分析的方法,对国内外草业畜牧业装备行业的历史、现状和发展趋势做了比较,分析了我国与世界发达国家在草业畜牧业装备行业形
该文采用的以实证为主的研究方法,根据现在经济增长理论,利用Cobb-Douglas生产函数,采用《上海统计年鉴》和企业提供的原始数据为原材料,通过SAS软件的科学处理,得出实证的结