中国的证券市场自1992年建立以来，经历了长达10年的起伏发展，但从总体上看，这10来看的时间里国内证券市场出现的问题仍然能够在内部自我消化并平稳运行。但从2000年开始，国内的证券市场开始一路走低，出现持续的全行业亏损，从历史最好时期的2000年盈利高达241亿元，快速下泄到2004年的利润总额—103.64亿（再加上资产减值的损失，利润总额为—149.93亿），降至历史的最低点。面对这样一个普遍性的亏损局面，政府和券商在一次次地寻找(一)剂终结严重亏损困局、拯救券商行业的灵丹妙药。　　经达十几年的快速扩张，截止2004年初，我国证券行业已经达到了以130多家证券公司、50多家具有兼营证券资格的依托投资公司和500多家财务公司、投资咨询公司等专营和兼营证券业务的多层次证券经营机构规模群体。但是从2002年起，一些券商开始处于严重亏损和内部人为的严重违法、违规经营，甚至被迫行政托管、接管或撤消或关闭。　　经过研究发现，国内券商行业普遍存在业务多元化后资金匮乏，扩大证券公司业务范围、扩大公司经营规模、为市场创造新的蓝筹股标的以及尽快完善法人治理结构等现实需求。但由于目前国内券商普遍存在的结构性矛盾或缺陷，内部人控制现象严重，公司收益被私人稀释或分解，券商的违法成本最终由政府或社会“买单”等不合理现象，导致国内券商治理出现持续性困难，国内庞大的券市治理停滞不前，严重影响了国企改制的进展和信心，影响了股权分置改革等国家重大改革举措的进展。同时，券商业的不规范现象和亏损局面还波及到国家金融业、保险业等相关重大行业。　　为此，笔者将针对国内券商治理的现状、问题及根源进行针对性探讨和研究，提出短期的解决方法和中长期的券商治理出路。　　从本文中，笔者试图从中国券商的生存现状与存在的问题入手，对国内券商上市冲动的需求进行简要地阐释。通过对国内券商普遍存在的问题、根源的探讨，重点针对券商问题的特征展开具体解析，指出券商问题的特征在于违法收益被私人合法分解、稀释以及违规操作的成本被政府和社会被动地吸收，从而为问题券商的违法、违规行为“买单”。接下来，笔者通过第二章、第三章两大篇幅，提出解决目前券商难题的两条途径:短期路径——借壳上市:中期路径——合伙人制及建立起上市、退市机制。并“按照先易后难”的逻辑原则，分别对这两条路径的可行性、利弊等进行分析。借壳上市作为本文的一个重要思考，对此笔者着重分析了券商借壳上市的三大好处，论证了上市给各利益方所带来的利好以及各方可能的态度。最后，基于国内目前券市监管现状，还对证券市场的监管提出了一些建设性的意见。　　目前，国内外为有效地解决问题券商，一些专家学者有针对性地提出了许多见解和主张，主要包括:股权结构论、建立内部股权激励制度、独立董事制度以及建立我国券商的适时退出机制等。如徐丽梅著《我国券商盈利构建》、陈共炎著《股权结构对证券公司治理机构的影响》等。但由于我国券市的特殊背景和承载的诸多功能，一些治理券商的建议和理论思考大多都失之有效。而纵观国内外对这一问题的研究现状，也是参差不齐，还处于“百家争鸣”的阶段，见解和主张很多。　　国内有学者还提出，还可以效仿美国、日本的券商改革与管理体制，对中小型券商加强引导，引导其实施业务差异化分布经营，为国内券商走出困局献计献策。