原材料与产成品价格的剧烈波动使得企业对参与期货交易降低价格风险的需求大幅度增加。从理论上讲,参与期货交易有助于企业规避价格风险、稳定利润,然而现实中频频有企业因为期货交易出现巨额亏损。因此有必要研究期货交易和公司绩效的关系,为上市公司参与期货交易提供理论支持。本文首先根据理论分析参与期货交易对公司价值的影响机制,并通过实证判断参与和未参与期货交易公司的经营绩效和经营绩效波动性是否存在显著差异。然后,本文将以套期保值为目的参与期货交易的云南铜业作为案例研究对象,通过对比分析法探究期货交易对该公司经营绩效和经营绩效波动性的影响,并结合理论分析影响原因。为进一步探究上市公司参与期货交易与市场绩效的关系,本文分析了云南铜业期货交易对股票收益率的影响及影响原因。研究发现,参与和未参与期货交易公司的经营绩效及其波动性存在显著差异。相较于未参与期货交易的公司,参与期货交易进行套期保值公司的经营绩效波动性更小并且经营绩效更高。同时在云南铜业参与期货交易的案例中,云南铜业利用期货交易有效转移了价格波动风险从而降低现金流波动性,达到稳定经营绩效的目的。并且受益于期货交易后稳定的现金流,云南铜业的债务融资成本得到降低,因此减小了财务费用并且公司有更多资金进行投资,经营绩效得以提高。最后,研究发现云南铜业通过披露期货交易情况降低了信息不对称程度,将公司参与期货交易有效降低财务风险的信号传递到资本市场,增强了投资者的投资信心,因此提高了股票收益率。基于上述研究,本文从政府层面和企业层面提出了相关建议。