发展与成长是所有公司在任何社会环境中的永恒目标。而通过并购途径实现公司成长相对于通过内部资源积累、创造的成长途径具有诸多优势。根据来自麦肯锡、投中集团等咨询机构的统计数据,实业界的并购活动数量及交易规模呈日趋增长的态势,但并购并未如预期般提升公司绩效,给目标公司带来的成长效应也并不明显。公司治理机制作为影响公司成长性的重要因素,可能极大地影响了并购后的公司成长性。根据文献回顾和理论分析,公司治理机制在并购情景下很可能通过某种要素对公司成长性产生影响。而大股东与中小股东间的代理成本问题一直是学界公认的抑制公司成长的原因之一。代理成本很可能是并购后的目标公司治理机制与成长性间的影响机制的关键因素。故本研究在运用协同理论、多角化理论、价值低估理论等结合国内外学者研究成果进行理论分析的基础上提出研究假设。基于2004—2011年中国沪深A股市场上并购事件中的220个目标公司数据,从代理成本视角探究并购后目标公司治理机制对公司成长性的影响,经研究发现：(1)并购后的目标公司股权制衡度越高,公司成长性越高。(2)并购后的目标公司独立董事比例越高,公司成长性越高。(3)并购后目标公司的高管持持股时,公司的成长性高。(4)并购完成后,大股东与中小股东间的代理成本在目标公司治理机制与公司成长性间起中介作用。本文区别于前人研究中关于公司成长性的静态研究视角,聚焦于并购情境下公司成长性的影响因素和内在机理,丰富了对公司成长性这一问题的研究视角。另外,本文证实了在并购完成后目标公司股权制衡度、董事会独立性、高管持股等公司治理机制显著地影响公司成长性,并发现大股东与中小股东间的代理成本在公司治理机制与公司成长性间的中介作用,有助于并购方、目标公司、监管层更好地理解并购后目标公司成长性的内在影响机理。