股权质押作为一种融资方式,具有成本低、限制条件少、操作简单等优势,受到了部分上市公司的青睐。股权质押虽具有诸多优点,但是也存在着潜在的风险。当控股股东进行高比例的股权质押活动时,会加大现金流权和控制权的分离程度,引发代理问题,将会损害债权人和中小股东的利益。同时,在高比例的股权质押下控股股东还会为了维持自身利益的最大化而去损害公司价值。因此,研究控股股东股权质押对公司价值影响的路径和程度,对于加强公司股权质押决策能力,提升公司治理的有效性和维护资本市场的稳定性都具有重要的意义。本文选择了BL公司作为案例研究对象,采用理论分析与案例分析、定性分析与定量分析相结合的方法来研究控股股东股权质押对公司价值产生的影响。首先通过大量的文献研究,梳理了控股股东进行股权质押的动因、股权质押影响公司价值的原因以及对公司价值的评估方法进行筛选;其次对BL公司股权质押的现状进行了分析,重点对控股股东股权质押影响公司价值的路径进行了研究,深入分析了控股股东实施盈余管理、进行与BL公司业务无关的关联方交易活动、占用公司资金、制定不合理的股利分配政策以及抑制公司的研发创新等行为是如何对公司价值产生了影响;最后对公司价值的变化情况进行定量分析,通过市场反应来研究股权质押对BL公司股价造成的影响,再利用EVA和托宾Q值分析在控股股东进行股权质押活动后公司价值的变化情况。研究结果发现:BL公司的控股股东进行股权质押活动较为频繁并且质押比例较高,促使控股股东做出了影响公司发展的行为,导致公司的经营情况受到影响,损害了BL公司的整体价值。同时,控股股东股权质押导致公司的股价产生了剧烈的波动并出现持续下跌的趋势,对公司的市场价值产生了负面影响。根据研究结果,本文从公司内部治理以及公司外部监管这两个层面提出了建议,进一步加大对控股股东股权质押活动的监督,防止其做出危害公司价值的行为。