公司治理中的股东退出机制研究

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在公司制度中,股东退出公司的方式主要有两种,一种是股东通过股票市场将股份转让给他人从而实现退出公司的目的,该方式通常被称为用脚投票或者市场选择权机制,它是一种间接的股东退出机制;另一种则是公司异议股东所享有的股份司法估价权制度,该制度是一种司法退出机制,它允许对管理者的决策持有反对意见的股东在特定情况下要求公司回购其股份,因此是一种直接的股东退出机制.本文的研究目的在于比较分析以上两种不同的股东退出机制在公司治理结构的功能,以及对公司治理效率的影响.论文的前半部分运用行为金融理论,分析股东的市场选择权退出机制在约束控制代理人方面的效率缺陷.在分析了股东的市场选择权退出机制在公司治理结构中的功能缺陷后,论文的后半部分尝试通过在公司制度中引入股东直接退出机制来提高公司治理的效率.
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