股价暴跌现象具体是单一股票价格或者大盘指数在短时间内大幅度下降的极端现象。股价的急速下跌,不仅使得投资者的财富迅速缩水,侵吞其资产,还引起了资本市场的剧烈动荡,实体经济的稳定发展和增长也遭遇到挑战,这对于全世界的金融市场都具有深远的影响。目前研究主流为“信息隐藏假说”,即由于高管“窖藏”公司的负面信息而造成股价暴跌风险。现有关于股价暴跌风险的研究主体主要还是公司大股东、机构投资者等股权所有者以及高管等管理者,而员工作为公司运作的主要群体,目前为止还鲜有涉及。员工是否同样能对股价暴跌风险造成影响呢?本文将从员工的角度出发,以员工福利水平为切入点,探讨其与股价暴跌风险之间的关系。首先本文提出两个假设,第一,高员工福利可能导致股价暴跌风险降低。高福利的企业自身会在市场上“享誉”,降低高管离职带来的决策成本以及员工流失的经营成本。其次,高福利使得员工通过社会比较获得自我认可,提升其工作积极性以及对公司的忠诚度最终提升组织绩效,降低股价暴跌风险。第二,高员工福利可能导致股价暴跌风险增加。慷慨的员工福利计划可以被看作是高管用来对于守秘者的补偿,减少对外界披露的信息数量和质量,增加股价暴跌风险。由于国有企业在我国资本市场上独一无二的地位,本文再在划分产权性质的基础上提出假设三和假设四,即与民营企业相比,在国有企业中,员工福利水平与股价暴跌风险之间的正（负）相关系更显著。本文选取2007-2020年的上市公司作为样本,验证了以福利费、薪酬、五险一金以及企业年金来衡量的员工福利水平与股价暴跌风险之间的关系。同时,探讨了福利方式和企业产权性质对于上述关系的影响。最后对此结论进行稳健性检验,验证其有效性。本文发现,员工福利水平与股价暴跌风险之间呈现显著的负相关关系。以福利方式分组回归后,福利方式为员工薪酬和五险一金对公司其员工福利水平与股价暴跌风险之间的负相关程度高于以福利费和企业年金为福利方式的公司;在以产权性质对样本进行分组回归之后,发现相对民企,国企对于员工福利水平和股价暴跌风险之间负向关系的影响更显著。国内关于员工福利与股价暴跌风险的文献尚处于空白阶段。本文扩充了从员工福利动机层面上的因素对于股价暴跌风险的研究,为研究股价暴跌风险和员工福利水平提供更多角度的思考方向。并且,本文把我国特有的五险一金以及企业年金纳入了考量因素,更好地为控制股价暴跌风险提供全新的视角。