新中国的证券市场是在邓小平理论指导下发展起来的。实行社会主义市场经济，必然会有证券市场。我国证券市场的正式建立以1990年12月上海和1991年06月深圳证券交易所的相继开业为标志。在历经16年的发展中。尽管不乏曲折和坎坷，仍取得了举世瞩目的成就。截止2005年底。中国股票市场的总市值从109.18亿元增加到32430.13亿元，增长296.03倍，总市值约占GDP的37.43％。上市公司从14家增加到1378家。增长97倍。投资者开户数量从36.69万户增加到7331万户，增长198.8倍<1>。证券市场在促进国有企业改革、推进我国经济结构调整和技术进步方面，发挥了突出的作用。尽管在市场发育的过程中出现了一大批规模较大的证券公司、投资公司、财务公司以及投资基金等机构投资者。但是我国证券市场还是一个新兴的、不成熟的市场，突出的特点是投机气氛浓厚，市场波动大，在“法制、监管、自律、规范”等方面都有很多不足之处。因此，证券市场表现出了很多异同于发达国家市场的特征，为了使我国证券市场不断走上健康发展的轨道，所有市场的参与者，包括投资者、上市公司、监管机构和立法机构等都面临提高理论水平、增强实践经验的任务。 在我国证券市场的发展十多年的时间里，伴随市场同步发展的投资组合管理的理论的研究和实践却相当薄弱。现在我国已经出现了一批机构投资者，尤其是2000年中国证监会推出“超常规发展机构投资者”政策之后，机构投资者队伍建设的步伐将逐渐加快。2001年12月我国加入WTO后，金融市场特别是证券市场的对外开放将势在必行，证券的投资组合管理方面也将逐步与世界接轨。因此，我国的证券市场对科学的投资组合管理理论应用研究的需求也必定越来越大。 资本市场的规律是几百年来形成的，有其客观的规律性。就美国而言，它的投资组合管理产业已发展了20余年，己经形成了高度专业化的投资机构和职业经纪人队伍。可以说，源自西方发达国家反映资本市场规律的理论，原则上也适用于我国的证券市场，因此深入研究西方现代投资组合理论，联系我国的实际情况，探讨这些理论在我国的应用前景。同时，帮助投资者掌握证券投资理论知识和操作技巧，进而提高投资水平，增强风险防范能力，无疑大有裨益。本文正是循着这样的指导思想，研究现代投资组合理论。并与我国的投资实际情况相结合进行实证研究，探讨这些理论在我国的应用效果和前景。 第一部分(第一、二章)介绍投资组合理论。第一章介绍投资组合的理论基础。第二章介绍了几种基本的证券组合选择理论：M-V模型、单因素模型．其中重点介绍了M-V模型下最优组合权数、最小方差的算法和单因素模型下最优权数的计算方法。 第二部分(第三、四章)是证券组合选择理论的应用研究。第三章首先对市场上的股票作了选择，然后作了平均收益率和方差的计算，然后分别运用M-V模型、单因素模型对它们进行实证研究，了解应用情况并对结果展开了讨论。第四章是对我国资产组合理论应用的几点思考，结合西方的实践对我国的资产组合理论的应用条件进行了讨论。