随着股权分置改革的深入及“国九条”的发布,以公司价值为基础、以创造价值为核心、以价值最大化为目标的市值管理逐渐成为上市公司的关注领域。而近年来愈加频繁的上市公司举牌现象,以及一些公司假借市值管理之名操纵股价等现象愈加凸显出了进行科学、合理市值管理活动的重要性。本文的研究对象Z公司为一家中小板上市公司,虽然公司采取了一系列的市值管理活动,但是上市以来市值表现情况不佳。本文首先从Z公司市值管理活动现状评价入手,借助市值管理评价模型,对Z公司所在行业上市公司市值管理效果进行了定量评价。根据定量评价的结果,对Z公司市值管理活动中进行诊断分析,诊断分析主要从价值创造、价值经营、价值实现三方面分析了公司的各项市值管理活动,详细的分析了各项活动的实施过程、对公司经营状况的影响或效果、对公司股价和市值的影响以及市值管理结果。在对各项活动的市值管理结果进行汇总后,对市值管理活动的不足进行了分析,并指出了其原因。针对Z公司市值管理活动中的不足及其原因,本文在市值管理理论的基础上,结合上市公司市值管理的实践经验,对Z公司的市值管理工作提出了改进方案,方案从提升公司内在价值和外在价值入手,对Z公司的财务管理、制度保障、投资者关系管理、媒体关系管理、品牌管理等提出了实施方法,并根据公司的实际情况,提出了实施策略和时间安排表,给出了实操性的建议。Z公司市值管理活动的诊断研究给中国上市公司的启示为:(1)正视市值管理工作,建立市值管理评价和考核体系。只有明确了相应的工作内容,才能高效的、有序的进行市值管理和绩效考核工作。上市公司应该根据各自的特点,建立起市值管理体系,动态的、常态的对公司进行市值管理,并对公司市值管理手段的有效性进行检验,通过反馈机制,不断完善和加强,使公司价值最大化;(2)市值管理是一项战略管理活动,其核心在于价值创造,企业应该从盈利能力、资本结构、公司治理水平和行业地位等影响价值的关键因素出发,把握创造价值的思路和方法,这是健康持续的市值管理的基础;(3)价值经营是利用资本运作的手段,提升企业内在价值。企业在进行价值经营活动时,应充分的审视资本市场环境、资本运行项目的风险,避免价值经营失败给企业价值创造带来的负面影响;(4)企业必须重视企业价值与市值之间的互动机制,通过投资者关系管理,向市场揭示公司价值,最大限度地消除信息不对称,争取投资者对公司价值的认知和认同。