本文从介绍国外基金的发展历程和我国基金业的发展现状入手,从理论和实践两方面阐述了我国证券投资基金投资风格判别的相关问题,以期为证券投资基金投资风格判别总结和提炼出一套思路和方法。目前,基金已成为我国证券市场最主要的机构投资者,基金业的健康发展对我国资本市场的发展具有重大而深远的影响。基金投资风格研究属于基金业绩评价范畴,主流观点认为,不同投资风格基金之间的业绩是不能相互直接比较的,只有相同投资风格基金业绩之间的相互比较才有意义。因此,基金投资风格判别是基金业绩评价的基础和前提。同时基金投资风格研究对基金业绩的解释、对基金管理者和投资者均具有重大意义。国外判别基金投资风格主要遵循两大主流方法:以持股特征为基础的判别方法和以收益率为基础的判别方法,前者注重基金所投资股票特征的分析,从而评价基金投资风格,后者注重基金收益率和基准风格指数收益率的比较,从而判定基金投资风格。本文实证研究采用以收益率为基础的方法,研究范围为我国开放式股票型基金。在实证分析方面,具体做法为先根据样本基金招募说明书的描述归纳出基金的名义风格,再运用Gruber模型进行实证研究判别基金投资风格,然后在Gruber模型分析的基础上进一步进行判别分析和聚类分析,这四个分析过程结论之间的相互比较、相互校验就得到本文的研究结论:对股票型开放式基金来说,虽然有相当部分基金背离了基金招募说明书中宣称的名义投资风格,但基金投资风格从主体上来看依然遵循其所宣称的名义风格;我国开放式股票型基金投资风格趋于一致,以大盘型和成长型投资风格为主,而在成长型投资风格上表现更为突出。